FAM OBEROENDE

FAM OBEROENDE
-

söndag 15 april 2018

Avanza-intressant att se morgondagens kurs

I mitt inlägg om vår första korta position i Avanza så har lite ny intressant info tillkommit.
Dels visade statistiken för mars månad att trenden går åt fortsatt fel för nätmäklaren (läs rätt för oss).

Inflödet av kapital minskar rejält (-34% jmf förra månaden och -49% jmf föreg år), likaså antal courtagegenererade avslut/affärer (-23% mån/-3 år). Här är länk till statistik: http://mb.cision.com/Main/350/2486589/815284.pdf 

Likaså har senaste tidens bolånekrig minskat attraktiviteten i Avanzas erbjudande om 1,29% för sina kunder.

Tror också att borttagandet av ETF:er och det faktum att storbanker som Nordea nu är billigare på courtage än Avanza gör att den negativa trenden håller i sig.

För någon dag sedan noterade jag att hedgefonden Bodenholm (Brunmersfären) tagit en stor kort position i Avanza vilket gör vårt bet ännu mer intressant. Länk: https://www.di.se/nyheter/brummerfond-ny-storblankare-i-avanza/

Eftersom vi satsade en relativt liten slant (8500 kr) på detta så använde vi hävstång om 3,5 på den minishort som införskaffades. Vi är i skrivande stund +48% på detta bet vilket ju är väldigt kul. I realiteten några tusenlappar.

Ikväll publicerades en säljrek på Creades i DI som har Avanza som största innehav. Om Avanza skriver Rickard Bråse:

"...Inte nog med att Creades handlas med en hög premie, Avanza som är det enskilt största innehavet har i sig en svårsmält värdering. Nischbanken har justerat för utdelning backat med 14 procent sedan toppnoteringarna i slutet av februari och värderingen har kommit ner från rekordnivåer på över 32 gånger den förväntade vinsten kommande tolv månader. 
Baserat på databasen Factsets uppgifter är det framåtblickande p/e-talet nu 28. Det finns dock anledning att sätta frågetecken för att analytikernas sammanvägda vinstförväntningar kommer att kunna infrias. Under 2016 och 2017 fick estimaten kapas kraftigt under årets gång. Efter den svaga månadsstatistiken för mars har analytikerna även tagit ner förväntningarna på vinsten för 2018 till 14,25 kronor per aktie.
Om vi leker med tanken att analytikernas vinstförväntningar i år inte ligger för högt så skulle aktien ändå kunna falla till 350 kronor och då handlas i linje med värderingssnittet senaste fem åren. Varför en bank som är beroende av börsklimatet och som haft fallande vinst de senaste två åren ska se multipeln expandera så här sent i cykeln är obegripligt."

Detta är givetvis mumma för oss. Blir spännande att följa detta!

onsdag 11 april 2018

Säljer merparten av Akelius pref

Idag tog vi beslutet att avyttra 500 st Akelius preferensaktier.
De är en förhållandevis stor transaktion, ca 166 000 kr.

Skälet är att vi ämnar flytta dessa likvider in i en annan investering utanför börsen. Direktavkastningen kommer vara ungefär motsvarande, kanske något högre, och med sannolik värdetillväxt över tid.

Förutom stadig kupong från Akelius så säljer vi aktierna med viss vinst. Vårt GAV är 320 kr.

Efter denna transaktion har vi kvar 100 stycken Akelius.

Tack Roger för givande "samarbete"!



 

fredag 6 april 2018

Månadsrapport mars

Här kommer en något försenad månadsrapport.

Skrammel om handelskrig har präglat mars månad (och även början på april). Börserna vet inte vilken riktning de ska ta. Jag tror att även Trump inser att det finns för mycket att förlora på att dra detta för långt...

Nyspar blev 20 000 kr.

Min korta position på Avanza har varit lyckosam, bolaget har haft nedåtgående trend nästan hela månaden.
Apropå nischbank så har vi börjat köpa aktier i Collector Bank. De har straffats hårt av marknaden, jag har egentligen svårt att sägavarför. När Styrelseordföranden Lena Apler nyligen ökade med 20 000 aktier för över miljonen kunde inte vi inte hålla oss längre utan tryckte på köp-knappen. Ska bli intressant att se hur det går!

Har också i avsaknad av SAS-preffarna tagit rygg på  bloggaren Defensiven och köpt en ny preff med bra r/r: Dundee B. Yield på ca 11% nu. Läs mer om aktien och caset här: http://www.defensiven.com/2018/03/q4-17-fran-dundee.html?m=1

Lite Clas O smög sig in efter raset, tyvärr lite för tidigt. Borde ha påminnt mig och läst mitt inlägg på  temat ”knivfångning” (ett om jag får säga det själv, läsvärt inlägg).

Även ökat lite i Magnolia Bostad

Avyttrat drygt hälften i Catena Media. Ville skala ner risk lite.
Sålde även Vestas Vind, lite för nyckfullt och oförutsägbart (iofs lite floskel eftersom det gäller de flesta bolagen...).

Portföljutveckling: De flesta portföljerna har backat lite som börsen gjort.
Påfyllning med nyspar försvann snabbt in i marknadens ”kvicksand”.
Aktieinvest ISK: 837 tkr
Aktieinvest IPS: 58 tkr
Avanza KF: 755 tkr
Avanza PF1: 116 tkr
Avanza PF2: 117 tkr
Nordnet KF: 366 tkr
Nordnet AD: 83 tkr
Summa: 2,32 mkr (stampar vidare här...)

onsdag 28 mars 2018

Warren räddar GE?

Så här skrev jag i mitt förra inlägg om GE:

Jag skulle vilja påstå att vi börjar närma oss nivåer som kan betraktas som billiga (lite margin of safety-vibbar). Nu pågår massiva besparingsåtgärder och jag skulle inte bli förvånad om avyttring av någon spretig del kan komma att ske under året. Ett mer slimmat GE med någon till några positiva nyheter under året och vips är kursen fem dollar högre. Jag börjar köpa in på dessa nivåer och håller tummarna för att karln over there gör sitt jobb.”

Igår så kom en nyhet, eller snarare rykte ut som jag läst om tidigare då Warren i tv-intervju sagt att han skulle vara intresserad av GE till rätt pris. Aktien rusade över 4% på detta och det skulleinte förvåna mig om den fortsätter upp idag. Läs mer här: https://m.se.investing.com/news/nyheter-på-aktiemarknaden/general-electric-rusade-efter-spekulationer-om-investering-fran-warren-buffett-88782

Mitt snitt ligger på ca 115kr, dvs ca 14$.
Ska bli spännande att se hur det går!

fredag 16 mars 2018

Sålt SAS pref

Hade kvar några SAS preffar på ISK-depån. 27 stycken var kvar. Sålde idag dessa till kursen 547kr. Inlösen lär ske även för dessa inom ca ett år till inlösenkurs 525 kr och tyckte inte det var värt att vänta och se. Tack SAS för en mycket fin risk/reward längs hela ”resan” med er. Nu är frågan vilken preff som är mest köpvärd för stunden?

tisdag 6 mars 2018

Avanza - min första korta position

Jag lyssnade på Börspodden idag med Rickard Bråse och i försnacket så tog han upp Avanza som en av de mest övervärderade aktierna på Stockholmsbörsen. Jag blev nyfiken och tog mig en titt. Och jag kan inte annat än hålla med. P/e på 36 idag vilket är sjukt högt för att vara en nischbank. Över +30% sen årsskiftet. Jag fattar att det gått väldigt bra för Avanza i spåren av kryptoracet men detta känns tämligen dött just nu för Svenssons. Likaså är ju marknaden lite skakig och februariresultat skakade nog av sig en hel del lycksökare. Deras statistik vittnar om att de minskade inflödet med cirka hälften jmf med föregående månad och notor per dag sjönk med 10%. En indikation om att vi peakat. Frågan är om det är bestående trend nedåt...blir mycket att försvara i q1 i sådant fall. Fortsätter börsen sidledes så tröttnar nog många nya som inte riktigt har tålamodet. Får vi ett ras så brukar gemene MSN bli panikslagen och stoppa huvudet i sanden vilket ju inte gynnar AVA. Deras superlång för bostäder kan absolut bidra till stora inflödet på långsidan men frågan här är hur många som verkligen får tummen ur och faktiskt gör flytten, sannolikt pressas även de större bankernas räntor så nyhetens behag och övertag kan snabbt vara förlorat. Det enda dom motiverar nuvarande multiplar är en ny hype kring kryptovalutor eller nytt bränsle på börsen så att alla obskyra småbolag kan fortsätta handlas av avanzianerna. Här får jag vatten på min kvarn av dels Bråse och dels Mr Qviberg himself som tydligen kortar AVA i sitt Öresund. Här finns ju en rejäl twist kopplat till Hagströmmer (hans fd kompanjon i HQ Bsnk) men det är ändå riktiga pengar och inte enbart hans egna, dvs beslutet ska ändå vara grundat på fundamenta för aktieägarnas bästa och inte personlig vendetta (även om det då kanske blir två flugor i en smäll). Jag testar en mindre kort position på dessa nivåer (459 kr) och synar det hela i q1. Spännande!

onsdag 28 februari 2018

Månadsrapport februari

HM levererade enligt mig intressanta nya siffror på sin kapitalmarknadsdag. Online går bra och vad som behövs nu är tid. Lite märkligt att alla förstå-sig-påare totalt dömer ut. Jag ser ett gradvis högre p/e när olönsamma butiker stängsoch e-handel fortsätter växa. P/e Zalando = 118 (direktavkastning =0), p/e HM = 14 (DA 7,1%). Jag har tålamod och ökar kanske något på dessa historiskt låga nivåer. I övrigt är det ömsom vin och vatten. Tid med portföljens bolag har i ärlighetens namn varit lite lidande. Vi fick en ganska kraftig sättning i början av månaden som vi inte riktigt ännu hämtat ikapp och det gjorde att många bolag drogs med ner. Egentligen ett bra tillfälle att köpa billigare och jag slog till på några investor. Ett bolag jag länge velat äga. Månadens kalldusch på bolagsnivå kom från det lilla, lilla WilLak som behöver få in mer pengar då ordrarna inte infunnit sig i den takt som man hade önskat. Jag rannsakar mig i detta och ser för många risker och för lövtunn verksamhet för att devska få fortsätta ha kvar oss som aktieägare. För övrigt handlas nu bolaget under teckningskursen vilket gör det svårt för bolaget att få in pengarna som de sannolikt desperat behöver. Man kommer dumpa priser för att få ordrar, nä det får va. Tack för lärdom att för små bolag säkert kan vara jättefina och bra men att storleken har betydelse för den dagliga verksamheten och att det som i detta fallet kan bli brutalt tufft när omsättning i aktien är väldigt liten samtidigt. Nyspar begränsas till 5000kr pga många utgifter i samband med familjeresa. Aktieinvest ISK: 835 -2,1% Aktieinvest IPS: 59 -0,8% Avanza KF: 762 -2% Avanza PF1: 113 -1,5 Avanza PF2: 120 +5,2 Nordnet KF: 360 -2,7% Nordnet AD: 87 +1,2 Summa: 2,34 mkr Denna månad hjälpte alltså inte det relativt lilla månadssparandet till att hålla mot och eftersom vi har så pass många bolag i portföljen blir det ganska lika index