FAM OBEROENDE

FAM OBEROENDE
-

torsdag 20 juli 2017

Fånga kniven men på rätt sätt

Jag har reflekterat lite över knivfångningens ädla konst. Jag har en tes att knivfångeriet från både min och investerarkollektivets sida sker för tidigt.

När något företagsspecifikt inträffar så tar det ett tag för marknaden att hantera detta. Här behöver också två olika case målas upp: Det katastrofala och det i motvind.

Det katastrofala kännetecknas av att något riktigt ruttet pågått inom bolaget utan att marknaden fått vetskap. Eltel networks eller Vardia är två exempel från verkligheten.

Steg ett innebär omedelbar bestraffning. De som är inne i bolaget inser att det gäller att snabbt bli av med innehavet och säljtrycket ökar lavinartat. Aktien kan droppa 20-50 % på en handelsdag. Här kan raset locka lycksökare att gå in och köpa till rea och visst innebär ett intradagsras många gånger ett kortsiktigt köptillfälle för ett uppstuds när marknaden hunnit med att bearbeta informationen och sett till vad som nu kommer hända framgent. Min erfarenhet säger dock att det omedelbara raset många gånger är motiverat när förtroendet är förbrukat. Den skit som kommit fram kan absolut följas av mer. Eltel och Vardia är fortsatt två bra exempel. Själv köpte jag eltel när vinstvarningen kom och aktien var ner ca 45%. För att dämpa reaktionen släpper ofta ledningen eller någonallierad i form av husbank ett PM som försöker ingjuta gott mod. I vissa fall lyckas det och fler ser nu potential i det läge som inträffat. Kursen kan få ett lättnadsrally och gå upp tvåsiffrigt på någon eller några dagar. En positiv trend inleds och fler hejarop tillkommer. Samtidigt försöker nu den troligtvis inkompetenta ledningen att införa någon räddningsaktion. Då man försatt bolaget i denna prekära situation är chansen eller kanske snarare risken stor att detta försök som ligger till grund för uppgångsfasen misslyckas. Hade jag till exempel nöjt mig med 10-15% på eltel och sålt här hade jag undvikit den andra vågen som slår hårt och brutalt och trycker ner aktien för mycket lång tid framöver. I många fall återhämtar sig aldrig aktien igen. Eniro anyone?

Slutsats case "katastrof": Absolut kan en liten size i det korta perspektivet vara motiverat vid ett blodbad men är det katastrof så är bolaget en framtida katastrof. Sälj när bolaget återhämtat sig på de första positiva "plåster på såren"-nyheterna.

Case två är ett bolag som i grund och botten är välskött men som utsätts för påverkan utanför dess kontroll. Exempelvis elbilarna som på sikt kommer ersätta fossila bränslen. Ett bolag som Mekonomen får nu ett framtida mindre kundunderlag. Även HM är ett exempel på motvindsbolag som fått marknaden mot sig då de byggt sin tillväxt via butiker som nu spås drabbas av "retail-döden".
Här kan startskottet vara en överraskande dålig rapport som inte motsvarar analytikernas estimat och marknadens förväntningar. Aktien droppar 10% eller ibland mer på en dag. Den negativa trenden inleds och många med befintliga innehav passar på att öka sina innehav då det är "rea". Det är inte helt ovanligt att bolaget får en del större blankningar mot sig. Personligen har jag gjort precis så i HM när de började rapportera knackigt och köpte fler men ack för tidigt. Trenden följs av flera sänkta riktkurser och analyser som pekar på hur tufft bolaget kommer att få. Trenden håller i sig och andas bolaget en ny besvikelse straffas det än hårdare. Svackan kan ju mycket väl vara oförtjänt och tillfällig men ofta finns det anledning att inte ha då jäkla bråttom till köpknappen. Trenden är negativ och då fortsätter det så ett tag tills något inträffar som motbevisar sentimentet (och det är inte dina "stödköp" direkt). Ericsson är ett annat typexempel som är aktuellt nu. Det kliade i köpfingret här med efter -13% på en dag men denna gång höll jag mig ifrån. Ska bli intressant att se hur lågt den går innan vändning kommer. Gardell kommer säkert försöka snacka upp eller köpa fler aktier i närtid men jag blir inte förvånad om det hjälper lika bra som pappa Stefans insiderköp i HM, dvs knappast alls. Fingerprint är ett annat ganska talande exempel på hur en aktie kan få ordentlig motvind och flera tuffa kvartal. Det var nog väldigt många som började köpa direkt efter toppen. Tänkt om de väntat...

Slutsats case "motvind": Underskatta inte trenden och avvakta att instinktivt öka innehav bara för att det blivit "billigt". Rannsaka dig själv. Finns skäl att caset är dåligt? Kanske ska även du sälja. Gift dig inte med dina aktier. Bestämmer du fig för att fortsätta tro på bolaget så vänta åtminstone med köp till andra eller tredje vågen av dåliga nyheter. Lyssna på dina motståndare noga. Känn att du står fast vid din åsikt och öka när "alla" andra  snackar ner bolaget. Då kan du få ett riktigt bra GAV.

Lycka till där ute!

tisdag 4 juli 2017

Månadsrapport juni

Så har halva året gått. Tiden, tiden, vart tar den oss? Dit vi vill förhoppningsvis även om vägen inte alltid är kulrak, det blir så enformigt då. Lika är det på marknaden, bolagen åker lite hit och dit beroende på förväntningars infriande eller inte och många andra komplexa samband som jag inte begriper. Vi fortsätter helt enkelt att spara en del och köper bolag vi tror på för dessa slantar. Inte svårare än så.

Nyspar i juni blev 10 000 kr. Förhållandevis låg summa. Mycket inköp till följd av bebis är förklaringen. Halvårets nyspar summeras till 159 000 kr. Vår ambition att spara 30 000 kr i månaden har kommit lite på skam men i början av året visste vi inte att vi skulle ha ett tredje barn... OK utfall.

Hittills har ungefär 35 000 kr dykt upp i form av utdelningar. Skönt. I linje med förväntningarna. Kanske något under då de flesta bolag delar ut på våren. Telia har ju t.ex sänkt sin utdelning och HM har spridit ut på två tillfällen över året. Likaså har vi en del preffar som delar ut kvartalsvis så en hel del tusenlappar återstår. OK utfall.

Utvecklingen av de olika portföljerna är medioker och familjen ligger efter index just nu. Då denna temp.mätning är mycket kort ur vårt investerarperspektiv är det ingen ko på isen ännu.
Vi summerar:

Aktieinvest IPS: 54 800 kr - upp ca 6 % jämfört med årets början. Fonder från Skagen och D&G.
Aktieinvest ISK: 766 200 kr - upp ca 5%, dvs lite sämre än index.
Avanza KF: 567 800kr - Ner -3,8% i år. HM har varit sänke.
Avanza PF1: 97 000kr - Upp hela 22% i år. Spelbolag (datorspel) går fortsatt bra!
Avanza PF2: 95 000kr- Upp 5,5%. Topdanmark och firefly har gått bra. MTG sämre.
Nordnet KF: 303 200kr - Ner 2,6% i år. HM har varit sänke här med. "Idiotplaceringar" som spekulation i ASTG har också gjort sitt till minusresultatet.
Nordnet AD: 87 500kr - Ner -4,3% Sweco har tappat en del.
Tessin: 50000kr, Kommer ge ca 54000kr.
Summa: strax över 2 mkr.

Har sett över tjänstepensionen och den har lyckligtvisgått bättre, +20% i år!
Indexfonder med låg avgift is the shit!

Trevlig sommar!


tisdag 6 juni 2017

Månadsrapport maj

Fokus har egentligen legat någon helt annanstans. Maj månad innebar främst en ny familjemedlem hos oss! Vårt tredje barn, välkommen till världen! :)

På spar-/investerarfronten har det faktiskt varit en väldigt aktiv månad. Eftersom jag varit hemma en del - 10 pappadagar och ibland haft vila/rast- har jag testat lite mer aktiv handel på prov. Resultatet var att detta kräver enorm närvaro i marknaden om det ska vara lönt att försöka. Jag har nog aldrig tidigare intresserat mig gör intradagsrörelser och det var mycket att ta in med orderdjup och volymer. Det är ju enorma flöden i vissa aktier och många studsar upp och ner över dan. Jag gav mig faktiskt på att prova handla i Fingerprint och försökte följa med en bit när en ny trend påbörjats. Inte alltid helt lätt men förvånansvärt många gånger blev det en liten plusaffär. Tog förlusterna snabbt. Jag känner mig dock väldigt osäker och ska nog vara ödmjuk inför att min personlighet är bättre lämpad på den lite mer längre tidshorisonten. Det var dock kul att prova på traderlivet!

Maj innebar även en del försäljningar av bolag som inte kändes som våra bolag längre. Försäljningen skedde främst på Aktieinvestdepån (ISK). Likvideras hamnade på Avanza.
De bolag som såldes var:
Oriflame
Betsson
Tesco
APM Maersk
Nestle
Senzime

Även Arise fick kicken på Avanza (vi behåller Vestas).
På nordnetdepån halverade jag bitcioncertifikatet då det växt så mycket på kort tid. Nu verkar dock alla hittat till Bitcoin och det skulle inte förvåna mig om vi ser både 3000 och 2000 dollar i år!

På köpsidan fanns gott o blandat.
Ett gäng Catena Media som jag skrev om i förra inlägget.
Intrum Justitis efter stort kursfall om 11%, tänker att skulder och personer som har svårt att handskas med pengar kommer bestå...
Storytell efter rapport som imponerade på mig, har följt snacket kring bolaget ett tag på Twitter.
Prime living, ett resultat av en diskussion hemma om behovet av modulhus i Stockholm.
Nyteckning -Nitro games, en chansning på mobilspel.
Ökat i Scandi Standard och uran-etf.

Månadsspar blev 27 000 kr.
Utdelningar trillade in lite överallt ifrån, maj är verkligen en trevlig utdelningsmånad!

Vårt samlade spar sammanställs till:
777 tkr ISK AD
 56 tkr IPS AD
569 tkr KF Avanza
103 tkr PF1(J) Avanza
90 tkr PF2 (U) Avanza
315 tkr KF Nordnet
 91tkr TD Nordnet
50 tkr Tessin
Summa: 2,05 mkr.
Härligt, första gången vi tuggat över 2-miljoner. Får se om vi behåller detta även nästa månad...

Kanske läge att snart flytta över allt till en nätmäklare och få bra bolån?...

onsdag 17 maj 2017

Köpt CTM

idag kom enligt mig ett sällsynt tillfälle där vi kunde vara lite motvalls och köpa Catena Media efter rapport på 100,50 kr. 300 aktier blev det. Fortsätter nedgång imorgon köper jag mer. Det är intressant vad marknaden tar fäste på och tar till sig i en rapport. Förvisso tycker jag att det är lite klantigt av bolaget att kommunicera ut att man ändrar på formen för hur bolaget ska få betalt framöver och att listbyte dröjer på själva rapportdagen, likväl så är ju tillväxten högre än förväntat och det nya sättet att ta betalt ska enligt "expertisen" leda till bättre intäkter framgent. Att dundra ner aktien 14% är inte rättvist enligt mig. Tack för köptillfället Mr Market!

fredag 12 maj 2017

Sålt ABB

ABB är ett bolag vi gillar. Värderingen har dock "skenat" och jag minskade lite redan vid 190 kr i slutet av förra året. Idag valde jag att sälja av hela innehavet på 218 kr.

Behåll de bolag som gör bra ifrån sig hävdar någon och kanske gjorde jag fel. Jag tyckte dock att  vinsten vi fått var så lockande och marknaden så "bullish" att jag mår bra av att ta hem lite vinster.

P/E ligger nu över 24 och det tycker jag är för högt för detta bolag. Det historiska snittet ligger på ca 19.

Vi får se om vi kan köpa tillbaka billigare lite längre fram. Annars tackar vi ABB för vårt trevliga förhållande och vi skiljs åt som vänner!


tisdag 2 maj 2017

Månadsrapport april

April, april din dumma...

Även denna månad gick fort. Tiden accelererar känns det som. Det gör även börsen som är på gott humör. Orosmolnen i Europa är som bortblåsta (vad hände t.ex. med Greklands finanser och omvalet och bankkrisen i Italien?..). Så länge LePen inte vinner (vilket ju inte är helt 100% klart även om alla verkar vara 100% säkra) så är altt frid och fröjd för stunden. En hård Brexit verkar inte oroa särskilt många.

I USA så fortsätter festen och alla verkar inbjudna (utom Mexico men de sörjer inte för det +19% i år). Nu är det skattelättnader runt hörnet och det fiskala stupet är skjutet på framtiden.

Själv har vi inte hängt med i glädjeruset utan småsurat lite vid sidan av. Fler av våra stora innehav har helt enkelt inte dragits med i yran. T.ex har vi en relativt stor andel i preferensaktier som ju inte korrelerar med stamaktierna på samma sätt utan snarare med räntan. Här finns flera bedömare som säger att denna nu har bottnat och att vi kommer börja höja. Takten är dock omtvistad och personligen tror jag det dröjer länge eftersom vi är en liten spelare i en global ekonomi som egentligen inte har skäl att fira på det vis som nu sker, en baksmälla kommer i sommar/höst om jag spår rätt.

Eftersom portföljen är relativt stor börjar jag fundera på att gardera med bear-produkter för att "pausa" tills korten synats lite mer i den globala ekonomin.

Hela portföljvärdet är nu: 1,9 mkr plus likvider om ca 40 tkr.
Något sämre än mars. Vi synar vidare nästa månad!



onsdag 26 april 2017

portföljsammanställning

Äntligen har jag tagit mig i kragen och lagt in alla våra innehav i ett google-docs kalkylark och kopplat aktiekursen till Google Finance för de allra flesta aktier (en del har ej stöd för detta).

Ni vet vät om att Google erbjuder denna möjlighet?
Vilken data som enkelt plockas in ses exempelvis här:
https://support.google.com/docs/answer/3093281?hl=en

Jag har även lagt in p/e och lite annat. Tanken är att jag ska bygga på med mer, exempelvis eps, 52 week high/low m.m. och även få in mina riktkurser/målkurser att stämma av mot som beslutsunderlag när det är investerardags.

Nu har vi alltså äntligen allt på ett ställe och kan gå in och se helheten. Den stora helheten, det slår mig hur många innehav vi skaffat oss sen vi började 2013, ca 80 st. En egen "smart-beta"-indexfond...

Det är också intressant att fundera äver om innehaven är ett kärninnehav eller inte.
jag roade mig med denna tankeövning och landade i 40 "JA" och 40 "NEJ"


Ska vi därmed sälja av halva portföljen?
Nej, till och börja med står "JA" för ca 70% av portföljvärdet och jag är inte bekväm att omallokera så pass stora belopp i en högvärderad bullmarknad. Får vi en sättning så att jag kan köpa kvalitet billigt så absolut.

Nu ligger vi fullinvesterade och håller lite övergripande koll.

Kommer återkomma med lite mer data i månadsrapporten.

Övrigt:
Det är roligt att se att så pass många bolag klår förväntningarna i rapportperioden. Det verkar finnas mer bränsle till elden. Bara att njuta av det och utdelningarna som ramlar in den här delen av året.