FAM OBEROENDE

FAM OBEROENDE
-

onsdag 28 februari 2018

Månadsrapport februari

HM levererade enligt mig intressanta nya siffror på sin kapitalmarknadsdag. Online går bra och vad som behövs nu är tid. Lite märkligt att alla förstå-sig-påare totalt dömer ut. Jag ser ett gradvis högre p/e när olönsamma butiker stängsoch e-handel fortsätter växa. P/e Zalando = 118 (direktavkastning =0), p/e HM = 14 (DA 7,1%). Jag har tålamod och ökar kanske något på dessa historiskt låga nivåer. I övrigt är det ömsom vin och vatten. Tid med portföljens bolag har i ärlighetens namn varit lite lidande. Vi fick en ganska kraftig sättning i början av månaden som vi inte riktigt ännu hämtat ikapp och det gjorde att många bolag drogs med ner. Egentligen ett bra tillfälle att köpa billigare och jag slog till på några investor. Ett bolag jag länge velat äga. Månadens kalldusch på bolagsnivå kom från det lilla, lilla WilLak som behöver få in mer pengar då ordrarna inte infunnit sig i den takt som man hade önskat. Jag rannsakar mig i detta och ser för många risker och för lövtunn verksamhet för att devska få fortsätta ha kvar oss som aktieägare. För övrigt handlas nu bolaget under teckningskursen vilket gör det svårt för bolaget att få in pengarna som de sannolikt desperat behöver. Man kommer dumpa priser för att få ordrar, nä det får va. Tack för lärdom att för små bolag säkert kan vara jättefina och bra men att storleken har betydelse för den dagliga verksamheten och att det som i detta fallet kan bli brutalt tufft när omsättning i aktien är väldigt liten samtidigt. Nyspar begränsas till 5000kr pga många utgifter i samband med familjeresa. Aktieinvest ISK: 835 -2,1% Aktieinvest IPS: 59 -0,8% Avanza KF: 762 -2% Avanza PF1: 113 -1,5 Avanza PF2: 120 +5,2 Nordnet KF: 360 -2,7% Nordnet AD: 87 +1,2 Summa: 2,34 mkr Denna månad hjälpte alltså inte det relativt lilla månadssparandet till att hålla mot och eftersom vi har så pass många bolag i portföljen blir det ganska lika index

lördag 10 februari 2018

GE, handlas nu strax under 15$

Min faiblesse för nertryckta aktier fortsätter. Lite blodad tand sv Hibbett Sports som jag sålde för tidigt och som stått emot rasen i USA mkt bra. Ska bli intressant att höra hur deras q4 gått.

Nu riktas min blick mot ett av världens äldsta bolag, GE (General Electric).
Ett enormt bolag med så många divisioner och sysslor att man verkligen förstår att det funnits med och levt ett långt liv. Vad sägs om denna lista på dotterbolag:
  • Access Distribution
  • Baker Hughes, a GE company[34]
  • GE Advanced Materials
  • GE Capital IT Solutions
  • GE Capital Rail Services
  • GE Capital Aviation Services (GECAS)
  • GE Capital Solutions
  • GE Commercial Finance
  • GE Commercial Finance Fleet Services
  • GE Consumer & Industrial
  • GE Consumer Finance
  • GE Energy
  • GE Engine Services, Inc.
  • GE Equipment Services
  • GE Fanuc Automation North America, Inc.
  • GE Financial Assurance Holdings, Inc.
  • GE Franchise Finance Corporation
  • GE Global Research
  • GE Healthcare
  • GE Infrastructure
  • GE Insurance
  • GE Money
  • GE Power
  • GE Real Estate
  • GE Small Business Finance Corporation
  • GE Supply
  • GE Transportation
  • General Electric Mortgage Insurance Corporation
  • Global Nuclear Fuel - Japan Co., Ltd.
  • HPSC, Inc.
  • Instrumentarium|Instrumentarium Corporation
  • MRA Systems, Inc.
  • NBC Universal, Inc.
  • Transport International Pool Inc.
  • WMC Mortgage Corp

  • Nu synas bolaget och står inför någon sorts rannsakan till följd av att maskineriet hackar och går riktigt uselt på flera fronter. Främst är det deras power-del som går dåligt och även deras försäkringsdel har lite oväntat dragit på sig stora förluster

Utan att gå in på detaljer, knappt lönt att ens försöka nästla sig in och förstå alla delar, så har bolaget redan (med rätta) straffats hårt av börsen. Bolagets aktiekurs har backat nästan 50% på ett år medan börsen i stort gått åt andra hållet. Hisspitchen här baseras på min känsla och det budskap som den relativt nytillträdde (1aug 2017) vd:n och styrelseordföranden, John L Flannery, sänder ut. "Vi har sjukdomsinsikt och vi ska göra allt för att visa vårt rätta värde". Det är vad jag utläser direkt i kommunikationen och även mellan raderna. Jag ser det även som positivt att han jobbat inom bolaget sen 1987, dvs han sitter på oerhört mycket intern info.  Idag meddelade man att utdelningen behålls oförändrad (mörk dock att utdelningen halverades året innan) och DA är drygt 3%. Jag ser det som ett budskap till marknaden. Vi behöver inte sänka mer, nu ser vi möjligheter från här och framåt.

Jag skulle vilja påstå att vi börjar närma oss nivåer som kan betraktas som billiga (lite margin of safety-vibbar). Nu pågår massiva besparingsåtgärder och jag skulle inte bli förvånad om avyttring av någon spretig del kan komma att ske under året. Ett mer slimmat GE med någon till några positiva nyheter under året och vips är kursen fem dollar högre. Jag börjar köpa in på dessa nivåer och håller tummarna för att karln over there gör sitt jobb.