FAM OBEROENDE

FAM OBEROENDE
-

måndag 30 juli 2018

Bottenfisket fortsätter

Facebook - Nu kom missen som fick det skyhögt värderade FB att dyka ca 20% på en dag, galna belopp med tanke på börsvärdet. Jag tror (tyvärr) FB är här för att stanna. De har galet bra förutsättningar för att skörda enorma annonsintäkter. Jag har provat deras marknadsföring vid enstaka tillfällen via jobbet och de når ut väldigt effektivt i förhållande till kostnad. De har ihop med Google mer eller mindre monopol (kallas visst duopol) på hela nätets annonsintäkter. Det är sjukt.
Har inte bestämt om detta är ett innehav vi behåller länge, troligen så kommer det att löna sig. Samtidigt kan det vara lockande att ta hem en vinst om aktien studsar tillbaka kommande månader, det är trots allt samma nivåer som vi hade i mars så något ”fynd” är det eg inte.

Köpte även några Boliden idag som gick ner skapligt på rapport. Jag tror aktien kommer repa sig. Metaller som återvinns är en spännande nisch och något som känns framtidssäkert.

Vidare ligger vi lång i Leovegas inför rapport och ökade lite idag på ännu en sur börsdag för lejonet. Det är en chansning men jag tror att deras strategi att hålla igen på marknadsföringen inför och under VM var helt rätt. Nu kan man öka flödet av nya kunder när alla andra bränt sina marknadspengar på att höras i det uppskruvade bruset. Förvisso i gen som helst garanti att rapporten är bra bara för att man gjort omvänd vinstvarning men på dessa nivåer är det så pass lockande att öka upp positionen lite.

Tesla-kortningen är mumma än så länge...här funderar jag på om jag ska tacka för mina +36% innan rapport eller om jag ska syna Elon hårt och skoningslöst den 1 augusti! :) Vad tycker ni?

fredag 13 juli 2018

Avanza - idag föll den

Detta inlägg tillhör kategorin "spekulativa inköp" och står för en mycket liten portföljandel.

Jag har i tidigare inlägg (mars -18) tagit upp det orimliga i Avanzas höga värdering.

Även uppföljning här. Jag var till och med så övertygad att jag tog in min första kort position, en minifuture som till slut knockades eftersom aktien fortsatte stiga .

Det var surt men skam den som ger sig. Jag köpte en "enklare" bearprodukt x1 (från Nordnet) som sedan legat och pyrt där. Idag kom q2 och nu visas det jag misstänkt länge. Det går inte lika bra som ifjol. Avanzas nettoinflöde uppgick under kvartalet till 4.840 Mkr, en minskning med hela 44 procent jämfört med samma kvartal 2017.

Aktien rasade med som mest 12 procent och slutade dagen på drygt -9%.

Sammantaget är jag nog idag på plus minus noll om man räknar in de pengar som försvann i den första korta positionen som jag inte riktigt begrep.

Lärdom: Gör hemläxa ordentligt om du ska jobba med mini-lång och kort. Till och med: Undvik dessa och använd bull/bear utan eller med låg hävstång. Var generellt försiktig med korta positioner då det kan ta mycket lång tid innan det man är övertygad om ses i kursen.

Det är för övrigt inte bara jag som tycker Avanza är för högt värderad.

https://www.di.se/nyheter/blankaressets-fulltraff-i-avanza-kan-rasa-70-procent/

Jag behåller min x1-björn så länge.

Jag ska bekänna att jag även börjat korta Tesla. Även här små medel!

Det finns så mycket där ute om bolaget och hur de bränner pengar i rask takt och försöker hinna ikapp produktionsmål, kosta vad det kosta vill. Till det en lite galen vetenskapsman som vd och ordförande. Nyckelpersoner slutar på löpande band medan bilarna inte ploppar ut i samma takt.
Det som händer kring bolaget och Elon Musk är galet underhållande. Samtidigt har jag stor respekt och beundran för Elon som entreprenör och innovatör, han har verkligen gjort skillnad! Aldrig att resten av bilflottan skulle vara i samma omställning som nu om inte han startat Tesla. Jag hoppas egentligen att han ger alla blankare där ute inklusive mig en näsbränna (även om jag inte förstår hur det ska gå till med den finansiella situation bolaget befinner sig i).

måndag 9 juli 2018

Tar in Pandora på nytt

Det är roligt att följa upp äldre innehav. För transparensens skull så var mitt antagande rätt och jag sålde efter kapitalmarknadsdagen, i slutet av februari för ca 620.

Jag tog även in aktien kortsiktigt efter q1 och carnegiesänkningen i slutet av maj till 483 eftersom jag tänkte att det borde komma en uppstuds, vilket det gjorde och jag sålde på 512 några dagar senare.

Lyckade "trades"! Kursen har rasat vidare Nu har smyckestillverkaren fått så mycket pisk av marknaden att jag tycker det är dags igen. Aktien handlas nu på 415 DKK och här tog vi en lite större entry på 100 aktier.

Jag tror att blankningen, som varit mycket lyckad, kommer minska (vilket den ser ut att ha gjort redan) och om inte q2 blir total katastrof bör aktien få studsa upp en bit.

Vad jag kan läsa mig till är det redan inprisat att Kina ska vara mycket sämre än förväntat och att de stora problemen bara börjat. Alla nyckeltal ligger långt under branschens genomsnitt.









Tittar man på hur bolaget presterar så syns ännu inget avvikande jämfört med senaste tre åren, då handlades aktien betydligt högre (som mest runt 1000 dkk).

Synen på bolaget spretar verkligen bland analytikerna. Roade mig med ett sammanställa en del estimat.

Institut/bank
DKK 
Morgan stanley
535 (700) ➡️
Carnegie
400 (700) ⬇️
ABG S Colier
750 (820) ⬆️
Affärsvärlden 
1200 ⬆️
4Traders (14 st analyser) 
638 ➡️

Man kan säga att Carnegie är skickligast just nu. Samtidigt har deras monstersänkning säker blivit lite av en självuppfyllande profetsia då de gick från 700 till 400 på ett bräde...

Något jag går igång på är återköpsprogram som pågår i det tysta, borde vara extremt bra timeing på dessa nivåer! Detta borde märkas längre fram.

Utdelning om drygt 6 % just nu. Inget att haka upp sig på men bolaget har fina kassaflöden, uthållig utdelningsandel och mycket låg skuldsättning.Således behöver man inte vara särskilt orolig för att denna ska minska.   

Deras vallgrav är låg men deras varumärke starkt och deras produktionskedja är solid. Det är nog detta som är så svårt att bedöma. Hur säker deras framtid som världens tredje största smyckestillverkare egentligen är? Smycken lär fortsätta locka, frågan är om det är Pandoras?

Tror på deras "äkta" varor med riktigt guld i Asien. Berlocker kan nog vara på väg ut.

Om ledningen lyckas kan man styra över mot mer premium än halvbudget vilket jag tror är nyckeln för att komma runt med piratkopiering m.m. Guld lockar alltid. Jag tycker ledningen verkar kompetent och medveten om farorna som lurar när man läser transkriptionerna från senaste "confan".

Jag tycker att aktien, förutsatt att inga begravda hundar som inte kommit till marknadens kännedom kommer komma, borde handlas till minst 650 DKK. Det är något under snittet av estimaten ovan (ca 700). Hur kommer jag själv fram till det? Jo, jag kör en "höftvärdering": 

Jag börjar med att anse att p/e borde ligga en bra bit över nuläget men för att ha en mycket god säkerhetsmarginal så sätter jag 13. Detta är långt under branschgenomsnitt (25) och historiska värden  men vi tittar nu på caset med kritiska ögon.

Jag ansätter också en fortsatt hög rörelsemarginal (över 30%, billig tillverkning i Thailand) och en svag ökad omsättning för helheten (dvs inte som historiskt). Detta antagande bygger på att deras berlocker sakta självdör och gradvis ersätts av andra smycken. 

Allt ovan kokar ner till att vinst per aktie bibehålls om ca 50 DKK. 

Jag tar alltså inte någon hänsyn till återköpen som kommer pressa upp vinst per aktie ytterligare procent, det får vara "bonus". 

13*50 ger priset 650 DKK. Det är en fin uppsida med sådan försiktig värdering vilket gör mig hyfsat komfortabel att gå in här även om jag har blankarna mot mig. 

Andra bloggare som skrivit om pandora (de är gjorda före det stora raset).

http://aktieingenjoren.blogspot.com/2017/06/inkop-pandora.html (lång efterföljande givande kommentarstråd)

http://henriksons.blogspot.com/2017/03/analys-pandora-as.html

https://vardeinvesteraren.blogspot.com/2017/03/analys-pandora.html







onsdag 4 juli 2018

Månadsrapport juni, halvårsavstämning

Dags att summera juni och halvåret som gått.

Nyspar 20 000 kr i juni.
Månadssparat i år: 134 000 tkr eller 22tkr/månad i genomsnitt. Det är bra och i linje med våra mål för året (20-30 tkr/månad inkl amortering) och jättebra med tanke på att en av oss varit/är föräldraledig.
Uttag från depån har skett om 219 tkr för andra ändamål (investering utanför börsen).

Aktieinvest ISK: 643 tkr
Aktieinvest IPS: 60 tkr
Avanza KF: 888 tkr
Avanza PF1: 134 tkr
Avanza PF2: 123 tkr
Nordnet KF: 397 tkr
Nordnet AD: 84 tkr
Degirokontot avslutat.
Summa: 2,32 mkr.

Ingående värde för året var 2,34 mkr (inklusive uttaget om 219 tkr).

Om detta följer med för att inte rubba helheten samt nysparandet tas bort (dvs 2,32+0,219-0,134) så erhålls en halvårsavkastning på ca 3%. Samtidigt blir jämförelsen lite konstig då uttaget jobbat mot oss och insättningarna skett successivt.

SIX30 RX har avkastat +1,7% i år
SIXPRX har avkastat +3,57 % i år.

Hur har ert första halvår gått?