Både Philip Morris och Swedish Match ser köpvärda ut om man tittar rent krasst på bolagens räkenskaper och senaste tidens kursutveckling. Folk kommer sannolik (tyvärr) fortsätta att röka ett antal decennier till (särskilt i tillväxtländerna) även fast det är helt ologiskt. Eller kommer e-ciggen att ta över snabbt? jag tvivlar.
Är det försvarbart att köpa in sig i dessa bolag och få ta del av sannolik värdestegring och utdelning från bolag som ger folk lungcancer? Jag har sett den sjukdomen på nära håll med dödlig utgång och det är allt annat än en önskvärd död.
Samtidigt: Varför inte? Tobaksbolagen kommer fortsätta existera med eller utan vår hjälp och det är upp till varje människa att bestämma över sitt liv. Vill man frivilligt röka upp pengarna och sannolikt dö i förtid så är det väl varje människas egna val? Och var går gränsen? Kan man ha ett oljebolag i portföljen? De bidrar till jordklotets undergång...Om inte, kan man då ha något industribolag överhuvudtaget eftersom alla sådana i dagsläget är beroende av fossila bränslen?
McDonalds? De erbjuder ju folk att bli överviktiga som man också dör i förtid utav.
Märker att inlägget spårar ur lite och blev mer filosofiskt än ekonomiskt men söker på något vis rättfärdiga inköp i bolag som många anser vidriga och smutsiga men det är trots allt inte en knarkkartell vi diskuterar...
Vad är din syn? Hur resonerar du?
FAM OBEROENDE
-
onsdag 29 januari 2014
Sålt en del mindre innehav
Som resonerades i förra inlägget har vi nu sålt av en del innehav i portföljen.
Jag sålde halva innehavet av Ratos för att minska exponeringen men är ändå lite nyfiken på framtiden i bolaget. Norska banken DNB fick stryka på foten också. Jag är orolig för norska marknaden generellt.
Deutche Bank fick också nobben, de verkar ha svårt att tjäna lika mycket pengar som konkurrenterna.
Oriflame behöll jag bara för att jag vill se utdelningen komma in och inte vill sälja på rött. Larvigt jag vet, sannolikt åker kursen ner än mer. Likaså behöll jag Bilia eftersom jag kommer få fler via utdelning i Öresundsaktien. Diös har positiv trend nu och vi har omvärderat lite. En stark ställning även om geografin inte är på topp gör att de är den naturliga samtalspartnern för exempelvis nyetableringar och norra sverige lever ju faktiskt i högsta grad, stora köphandelssatsningar i Borlänge t.ex.
Oriflame behöll jag bara för att jag vill se utdelningen komma in och inte vill sälja på rött. Larvigt jag vet, sannolikt åker kursen ner än mer. Likaså behöll jag Bilia eftersom jag kommer få fler via utdelning i Öresundsaktien. Diös har positiv trend nu och vi har omvärderat lite. En stark ställning även om geografin inte är på topp gör att de är den naturliga samtalspartnern för exempelvis nyetableringar och norra sverige lever ju faktiskt i högsta grad, stora köphandelssatsningar i Borlänge t.ex.
Övriga säljordrar motiveras i förra inlägget.
Likviderna sparar jag på hög tills bättre köpläge uppstår. Är förvisso lite sugen på att öka i Apple efter de senaste dagarnas reaktion på Q4:an. Ska försöka behålla disciplin och vänta in än större sättningar (som jag tror kommer av makroanledningar framledes).
| Sälj | Axfood | 0,55774 | 178,97 | 2014-01-29 | |
| Sälj | Electra Gr... | 53,72588 | 4 136,89 | 2014-01-29 | |
| Sälj | HiQ | 3,69987 | 143,55 | 2014-01-29 | |
| Sälj | Nokian Ren... | 11,98455 | 3 411,52 | 2014-01-29 | |
| Sälj | Deutsche B... | 6,10610 | 1 972,24 | 2014-01-29 | |
| Sälj | StoraEnso ... | 3,58507 | 223,34 | 2014-01-29 | |
| Sälj | Duni | 2,55463 | 226,08 | 2014-01-29 | |
| Sälj | Ratos B | 120,00000 | 7 446,00 | 2014-01-29 | |
| Sälj | DNB ASA | 28,02342 | 3 162,53 | 2014-01-29 | |
| Sälj | Sectra B | 9,78321 | 738,63 | 2014-01-29 | |
| Summa: | 21 639,75 |
tisdag 21 januari 2014
Avyttra
Buy and hold.
Så är grundregeln för värdeinvesteraren.
Men det är också att begripa sig på verksamheten och känna för den.
Idag finns ett antal bolag som vi köpt på rek. men som vi i ärlighetens namn inte känner särskilt mycket för.
Vi har enats om att sälja dessa bolag även om de gett oss en positiv avkastning i skrivande stund.
Samtidigt avsätts då lite likvider förutom nysparandet vid eventuell nedgång (ingen tillstymmelse till detta ännu), verkar som mr market vant sig vid att vi har en ATH-nivå som kan gå högre.
Hurusom, dessa bolag ligger risigt till:
Det är svårt att sälja, mycket svårare än att köpa. Jag antar att det är ett bra tecken för den som vill vara långsiktig investerare.
Så är grundregeln för värdeinvesteraren.
Men det är också att begripa sig på verksamheten och känna för den.
Idag finns ett antal bolag som vi köpt på rek. men som vi i ärlighetens namn inte känner särskilt mycket för.
Vi har enats om att sälja dessa bolag även om de gett oss en positiv avkastning i skrivande stund.
Samtidigt avsätts då lite likvider förutom nysparandet vid eventuell nedgång (ingen tillstymmelse till detta ännu), verkar som mr market vant sig vid att vi har en ATH-nivå som kan gå högre.
Hurusom, dessa bolag ligger risigt till:
- Bilia A - Ägs indirekt via Öresund. Dessutom litet restinnehav från en Aktieinvestportfölj.
- Diös - Pappersservetter är inte framtiden. Dessutom litet restinnehav från en Aktieinvestportfölj.
- Electra gruppen - Elvarukedjor som riskerar att ätas upp av de stora jättarna. Tuff bransch.
- HiQ - Inget vi begriper oss på. Dessutom litet restinnehav från en Aktieinvestportfölj.
- Nokian Renkaat Oyj - Michelin är större och känns som de ligger före i teknikutvecklingen.
- Sectra - Allt inom bio-med och IT brukar gå fel för oss. Ingen bra kombo.
- Stora Enso - Tror mer på Holmen. Storas företagsledning har tabbat sig rejält.
- Diös - Äger bara fastigheter från Borlänge och norröver vilket inte känns geografiskt rätt men utdelningen är hög och fin. Vi behåller nog och funderar vidare.
- Oriflame - Kosmetiska via tveksam säljmetod. Känns inte modern nog. Ägs bara p g a väldigt hög utdelning men värdet på kursen har gått ner och kan nog falla mer. Redovisar rött just nu. Vore trist att sälja på minus.
- Ratos - Innehaven känns spretiga och några som ex HENT kan drabbas hårt av norsk bobubbla. Måste till några positiva nyheter snart. Sälj hälften?
Det är svårt att sälja, mycket svårare än att köpa. Jag antar att det är ett bra tecken för den som vill vara långsiktig investerare.
måndag 20 januari 2014
Kinnevik är inte lika het längre
Nu verkar "Mr Market" ha fattat att Zalando är skyhögt värderat och Kinneviks aktiekurs faller.
Kinnevik är i skrivande stund ner över 6% och jag tycker det är helt rätt.
Utöver Zalando finns fler, enligt mig tveksamma innehav, ex. CDON. Jag inbillar mig att Amazon kommer mörda CDON den dag de bestämmer sig för att gå in i Sverige, vilket det ryktas om inte är allt för avlägset. Enda chansen är om Amazon köper upp CDON för att bli av med dem men jag tror inte det kommer behövas.
Jag sålde vårt innehav av Kinnevik för flera månader sedan när jag satte mig in i innehaven och fick en dålig känsla, särskilt efter ett besök på Zalandos röriga webbplats.
Hoppas nu att marknaden går in i Ratos istället och ger den ett uppsving.
Kinnevik är i skrivande stund ner över 6% och jag tycker det är helt rätt.
Utöver Zalando finns fler, enligt mig tveksamma innehav, ex. CDON. Jag inbillar mig att Amazon kommer mörda CDON den dag de bestämmer sig för att gå in i Sverige, vilket det ryktas om inte är allt för avlägset. Enda chansen är om Amazon köper upp CDON för att bli av med dem men jag tror inte det kommer behövas.
Jag sålde vårt innehav av Kinnevik för flera månader sedan när jag satte mig in i innehaven och fick en dålig känsla, särskilt efter ett besök på Zalandos röriga webbplats.
Hoppas nu att marknaden går in i Ratos istället och ger den ett uppsving.
torsdag 16 januari 2014
1 miljon kineser kan inte ha fel...
Korta anteckningar av J:
Rubriken syftar såklart på Apples samarbete med China Mobile och de förköp av Iphone inför fredagens försäljningsstart. Det vittnar om att suget är stort att äga äpplets produkter.
Apple är upp 27% senaste halvåret. Pe 14 känns helt OK och jag tror att det tuffar på upp mot 600 dollar närmste månaden.
Googles har också stigande trend just nu och är upp 25% jämfört med ett halvår tillbaka.
Det känns bra att ha dessa två aktier i portföljen. Jag litar på dem båda två inför framtiden.
Bolagen behålls i nuvarande volymer. Ökar dock ej i dagsläget.
Off-topic men i mina tankar just nu:
Verkar ha vänt för Spanien. Bopriserna nerkörda. Blir sugen på att köpa en fin lägenhet som man kan hyra ut (hyran kan täcka drift och lån) och äga några år. Torde på sikt bli en helt OK affär då priserna på bostäder gått ner ca 40%.
Rubriken syftar såklart på Apples samarbete med China Mobile och de förköp av Iphone inför fredagens försäljningsstart. Det vittnar om att suget är stort att äga äpplets produkter.
Apple är upp 27% senaste halvåret. Pe 14 känns helt OK och jag tror att det tuffar på upp mot 600 dollar närmste månaden.
Googles har också stigande trend just nu och är upp 25% jämfört med ett halvår tillbaka.
Det känns bra att ha dessa två aktier i portföljen. Jag litar på dem båda två inför framtiden.
Bolagen behålls i nuvarande volymer. Ökar dock ej i dagsläget.
Off-topic men i mina tankar just nu:
Verkar ha vänt för Spanien. Bopriserna nerkörda. Blir sugen på att köpa en fin lägenhet som man kan hyra ut (hyran kan täcka drift och lån) och äga några år. Torde på sikt bli en helt OK affär då priserna på bostäder gått ner ca 40%.
tisdag 14 januari 2014
Min dotters prediktion om börsåret 2014
Jag bad min dotter rita hur hon trodde börsen skulle gå 2014. Här är resultatet:
Lite svårtolkat men ser ut att bli lite volatilt och något vikande 2014. :-)
Lite svårtolkat men ser ut att bli lite volatilt och något vikande 2014. :-)
måndag 13 januari 2014
Strategi för 2014
J skriver:
Efter en fantastiskt härlig resa till alperna (där J faktiskt spontant drog igång den här bloggen en sen kväll efter att barnen och U somnat) är vardagen åter. Det är hög tid att sätta upp mål för 2014 och dessa är som följer:
1. Spara så mycket det går - utan att vara "dumsnål" (måste leva här och nu också).
Sparmål: 160 000 kr.
Kommentar: För vår del ett ganska lågt uppsatt mål (särskilt med tanke på facit 2013) men eftersom J ska vara f-ledig och vi har en del planerade utgifter på boendet får vi lägga ribban lite lägre detta år. Vi hoppas dock att vi kan överraska oss själva och fixa ett högre belopp!
2. Investera långsiktigt - tänk extra defensivt detta år.
Investeringsmål: Positiv värdeutveckling. Tror det blir tufft att uppnå!
Kommentar: Eftersom vi tror att börsen kommer gå kräftgång under 2014 till följd av hög värdering generellt så är vi i dagsläget lite kluvna kring strategin.
Måste därför vidareutveckla detta lite. Den ursprungliga strategin är att regelbundet köpa högutdelande aktier som vi tror på långsiktigt, de ska ge oss en passiv inkomst när portföljen är så stor att utdelningarna inte längre behöver återinvesteras. Klassisk (tråkig?) värdeinvestering alltså.
MEN
Det finns mycket som talar för att börsen mår lite för bra just nu och snart inser att det inte går att festa hur länge som helst. Frågan är bara: Hur tuff och långvarig blir baksmällan? Ska vi kräkas ordentligt eller klarar vi oss med lite lätt kallsvett och huvudvärk? När blir vi festsugna igen?
Såklart vet ingen detta med exakthet men om man parallellt listar vad är det som talar för fortsatt börsuppgång och vad talar mot känns den sista listan längre. Väntar bara på kvällstidningsrubriken: "Så här bygger du en aktieportfölj som proffsen" att lägga till den sistnämnda och som en tydlig signal att snart är det dags...
Ja, för vad?
Den sistnämnda är väldigt psykologiskt svår eftersom jag har tillräckligt mycket självinsikt att jag inte är varken spåtant, G Gecko eller börsproffs. Att slå "Mr Market" på fingrarna är ingen lätt sak. Ofta sitter man och skäms efteråt och känner sig tilltufsad. Dessutom kostar den oss ett säljcourtage men det bör vara försumbart (och eftersom vi äger bolagen i en "ISK" så klarar vi oss från vinstskatt).
Å andra sidan skulle det kännas mentalt jobbigt att se sin portfölj sjunka under de nivåer vi sparat ihop. kanske väldigt långt under. Jag tror vi har kylan att rida ut stormen och även öka innehaven under nergång men det skulle ändå svida, särskilt nu när tankarna är igång kring att försöka vara "(Wall-)Streetsmart".
Det andra scenariot, att börshumöret fortsätter vara på topp och kurserna stiger fortsättningsvis, d v s att vi hamnar utanför detta med en del av kapitalet känns faktiskt inte lika jobbigt men det är klart att man skulle ifrågasätta sin egen förmåga att placera och kanske köpa Avanza zero för de slantarna till slut. Vad vet jag.
Vi har inte landat i detta ännu men jag peppar mentalt för att avyttra en del innehav och samtidigt få chans att minska lite på antalet bolag (tårtdiagrammet i förra inlägget såg ju ut som en färgglatt chokladhjul på Gröna Lund :-)).
Någon mer som leker med tanken att våga lämna den berömda båten (som man råds sitta still i)?
Efter en fantastiskt härlig resa till alperna (där J faktiskt spontant drog igång den här bloggen en sen kväll efter att barnen och U somnat) är vardagen åter. Det är hög tid att sätta upp mål för 2014 och dessa är som följer:
1. Spara så mycket det går - utan att vara "dumsnål" (måste leva här och nu också).
Sparmål: 160 000 kr.
Kommentar: För vår del ett ganska lågt uppsatt mål (särskilt med tanke på facit 2013) men eftersom J ska vara f-ledig och vi har en del planerade utgifter på boendet får vi lägga ribban lite lägre detta år. Vi hoppas dock att vi kan överraska oss själva och fixa ett högre belopp!
2. Investera långsiktigt - tänk extra defensivt detta år.
Investeringsmål: Positiv värdeutveckling. Tror det blir tufft att uppnå!
Kommentar: Eftersom vi tror att börsen kommer gå kräftgång under 2014 till följd av hög värdering generellt så är vi i dagsläget lite kluvna kring strategin.
Måste därför vidareutveckla detta lite. Den ursprungliga strategin är att regelbundet köpa högutdelande aktier som vi tror på långsiktigt, de ska ge oss en passiv inkomst när portföljen är så stor att utdelningarna inte längre behöver återinvesteras. Klassisk (tråkig?) värdeinvestering alltså.
MEN
Det finns mycket som talar för att börsen mår lite för bra just nu och snart inser att det inte går att festa hur länge som helst. Frågan är bara: Hur tuff och långvarig blir baksmällan? Ska vi kräkas ordentligt eller klarar vi oss med lite lätt kallsvett och huvudvärk? När blir vi festsugna igen?
Såklart vet ingen detta med exakthet men om man parallellt listar vad är det som talar för fortsatt börsuppgång och vad talar mot känns den sista listan längre. Väntar bara på kvällstidningsrubriken: "Så här bygger du en aktieportfölj som proffsen" att lägga till den sistnämnda och som en tydlig signal att snart är det dags...
Ja, för vad?
- Antingen så fortsätter vi på samma sätt och ökar andelarna månadsvis för att inte tappa tid att utöka vårt ägande (sannolikt lite för dyrköpt men stabilt), dvs bibehåller strategin.
- Eller så förseglar vi nuvarande portfölj ett tag. Ligger lågt med nyinvesteringar och bygger likviditet så det finns lite "powder" att gå in med om vi får en sättning.
- Eller det sista och läskigaste alternativet: Så avyttrar vi en del av våra innehav och bygger likviditet så att vi blir extra muskulösa inför framtida investeringar när värderingarna sjunkit.
Den sistnämnda är väldigt psykologiskt svår eftersom jag har tillräckligt mycket självinsikt att jag inte är varken spåtant, G Gecko eller börsproffs. Att slå "Mr Market" på fingrarna är ingen lätt sak. Ofta sitter man och skäms efteråt och känner sig tilltufsad. Dessutom kostar den oss ett säljcourtage men det bör vara försumbart (och eftersom vi äger bolagen i en "ISK" så klarar vi oss från vinstskatt).
Å andra sidan skulle det kännas mentalt jobbigt att se sin portfölj sjunka under de nivåer vi sparat ihop. kanske väldigt långt under. Jag tror vi har kylan att rida ut stormen och även öka innehaven under nergång men det skulle ändå svida, särskilt nu när tankarna är igång kring att försöka vara "(Wall-)Streetsmart".
Det andra scenariot, att börshumöret fortsätter vara på topp och kurserna stiger fortsättningsvis, d v s att vi hamnar utanför detta med en del av kapitalet känns faktiskt inte lika jobbigt men det är klart att man skulle ifrågasätta sin egen förmåga att placera och kanske köpa Avanza zero för de slantarna till slut. Vad vet jag.
Vi har inte landat i detta ännu men jag peppar mentalt för att avyttra en del innehav och samtidigt få chans att minska lite på antalet bolag (tårtdiagrammet i förra inlägget såg ju ut som en färgglatt chokladhjul på Gröna Lund :-)).
Någon mer som leker med tanken att våga lämna den berömda båten (som man råds sitta still i)?
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)